华创证券研报总结：该研报主要关注了商贸零售行业的复苏情况。其中，酒店和旅游板块更偏向异地需求，需要关注酒店加盟商翻牌意愿；餐饮板块需要维持势能，静待复苏；免税板块虽然趋势尚未建立，但空间与确定性兼备，成长是必然；美业板块景气度韧性较强，需要关注强势品牌在线上主流平台获得更高的话语权；一般零售板块中超市持续性可能强于预期；电商/本地生活服务板块中监管边际趋缓，冗余业务剥离，互联网平台聚焦主业。建议关注锦江酒店、首旅酒店、中青旅、复星旅游文化、宋城演艺、九毛九、海伦司、海底捞、颐海国际、广州酒家、奈雪、百胜中国、中国中免、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、雍禾医疗、永辉超市、家家悦、美团、拼多多。
