2022年中期策略报告：有形之手突围，中美风景互换

华创证券发布的2022年中期策略报告指出，对于下半年经济与资产的展望，分别用两个关键词来概况：“突围”与“互换”。突围意味着经济今年面临诸多长短期“既要又要”的围堵，主动有为又有效的可选项其实并不多，最后的突围方向大概率只能是“投资”，突围的先锋旗手只能是“政府和国企”的有形之手，不可谓不难。互换意味着中美经济周期完全错位之下分别酝酿着相反的资产切换方向。当下美国由股切债、中国由债切股的动能都已积蓄力量。但动态运行过程中的节奏却较难把握，美国先切换或是对我们更好的情景。