聚烯烃日报：原油甲醇逼近跌停，烯烃表现相对抗跌

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 行情回顾 12月25日，LLDPE主力合约收于8440元/吨，下跌80元(或-0.94%),成交量为299048手,持仓量减少14504手至497114手。PP主力合约收于8313元/吨，下跌89元(或-1.06%),成交量为639546手,持仓量增加44378手至436112手。 操作建议 昨日国内商品期货价格普遍表现低迷，能化品领跌市场，原油和甲醇盘中一度跌停。聚烯烃表现相对抗跌，早盘低开后横盘震荡。国内石脑油价格坚挺，对LLDPE和PP形成支撑。经过前期去库，石化库存处在中等偏低水平，厂商挺价能力增强。不过下游旺季结束，需求逐渐转弱，且前期大量采购聚烯烃，备货充足，目前观望为主。美欧股市、债市以及能源和金属市场因圣诞节假日休市，市场保持平静，预计聚烯烃今日震荡为主，操作策略建议观望。 报告日期 2018-12-26 -400 主力合约涨跌 收盘价 涨跌幅 PE 8440.0000 -0.9390 PP 8313.0000 -1.0593 主力合约走势 800085009000950010000105002017/11/62017/12/62018/1/62018/2/62018/3/62018/4/62018/5/62018/6/62018/7/62018/8/62018/9/62018/10/62018/11/62018/12/6LLDPE收盘价 750080008500900095001000010500110002017/11/62017/12/62018/1/62018/2/62018/3/62018/4/62018/5/62018/6/62018/7/62018/8/62018/9/62018/10/62018/11/62018/12/6PP收盘价 研究所 赖治存 电话：18810699281 邮件：laizhicun@guodu.cc 从业资格号：F3049430 原油甲醇逼近跌停，烯烃表现相对抗跌 关注度：★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图1 PE主力合约成交量及持仓量 图2 PP主力合约成交量及持仓量 01000002000003000004000005000006000007000008000009000002017/11/62017/12/62018/1/62018/2/62018/3/62018/4/62018/5/62018/6/62018/7/62018/8/62018/9/62018/10/62018/11/62018/12/6持仓量成交量 01000002000003000004000005000006000007000008000002017/11/62017/12/62018/1/62018/2/62018/3/62018/4/62018/5/62018/6/62018/7/62018/8/62018/9/62018/10/62018/11/62018/12/6持仓量成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 原油价格 图4 石脑油价格 4045505560657075808590期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 404550556065707580854,000.004,500.005,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.00出厂价:石脑油:江苏新海现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5甲醇价格 图6 乙烯和丙烯价格 2,000.02,200.02,400.02,600.02,800.03,000.03,200.03,400.03,600.0甲醇主力期货合约收盘价 800.00900.001,000.001,100.001,200.001,300.001,400.001,500.00现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚现货价(中间价):丙烯:CFR中国 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图7 PE社会库存：华东 图8 PP社会库存：华东 1000001200001400001600001800002000002200002400002600002800002017/11/172017/12/172018/1/172018/2/172018/3/172018/4/172018/5/172018/6/172018/7/172018/8/172018/9/172018/10/172018/11/172018/12/17社会库存:PE:华东 75000125000175000225000275000325000375000社会库存:PP:华东 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 PE与PP主力期货合约价差 图10 塑料指数 -1000-500050010001500200025002015/5/122016/5/122017/5/122018/5/12主力合约价差：PE-PP 77082087092097010201070中国塑料城PE指数中国塑料城PP指数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 分析师简介 赖治存，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士学历。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。