固定收益定期：等待降息

发现报告（www.fxbaogao.com）汇聚了全网最全的研报资源，数量之多令人惊叹。作为金融圈用户量极大的平台，我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等全领域。我们追求极致的效率，设计极简，技术领先，帮您从海量数据中迅速抓取重点。无论是行业研究还是投资分析，这里都是您高效获取信息、实现精准决策的得力工具。

本报告主要关注的是央行是否会降息以刺激经济增长。报告指出，由于疫情冲击导致经济下行压力持续，信用投放锐减，因此宽信用政策亟需加码。而利率作为信用调节的工具之一，降息的预期也随之上升。但是，也有人认为目前流动性已经非常宽松，实体融资不足主要并非融资成本过高，因而降息效果有限，反而可能加剧金融风险。然而，央行在4月金融数据出台之后的表态显示，引导实体融资成本下行意愿明显上升，降息可能性上升。报告认为，下周央行降息概率较高，因为从央行表态来看，引导实体融资成本下行意愿明显上升，降息可能性上升。此外，当前环境下，降息是必要的，因为降息对宽信用是必要的，对稳定信用和降低实体融资成本目标也具有重要意义。报告预计下周LPR利率将大概率调降，而从经验来看，LPR调降往往伴随着MLF和OMO利率的调降，因此预计下周MLF和OMO也有较大概率调降。如果降息落地，长端利率有望打破震荡区间，10年国债有望突破2.75%的近期震荡下沿达到新低。