索通发展(603612)2021年实现营业收入94.58亿元,同比增长61.65%;实现归母净利润6.20亿元,同比增长189.64%;实现扣非后归母净利润6.14亿元,同比增长193.47%。2022Q1,公司实现营业收入31.85亿元,同比增长87.59%;实现归母净利润1.58亿元,同比增长44.21%;实现扣非后归母净利润1.55亿元,同比增长39.29%。公司通过产能扩张和布局锂电负极碳材料,有望打开新的成长空间。我们预计公司2022-2024年的营收分别为136.8/173.2/204.1亿元,同比增长44.6%/26.7% /17.8%;归母净利润分别为8.3/10.6/12.8亿元,同比增长33.6%/27.9%/20.7%。我们维持“买入”评级。