核电主业量价齐升，新能源打开第二成长曲线

中国核电发布了2021年年报和2022年一季报，公司实现营业收入623.7亿元，同比增长19.3%；归母净利润为80.4亿元，同比增长34.1%。2022Q1公司实现营业收入171.0亿元，同比增长22.8%；归母净利润为28.8亿元，同比增长53.3%。公司核电主业稳健发展，量价齐升驱动业绩增长。核电市场化电价上浮，量价齐升带来业绩弹性。公司收购中核汇能后，新能源业务迎来快速发展。公司新能源在建项目装机容量206.5万千瓦，包括风电27.0万千瓦和光伏179.5万千瓦。预计2022-2024年EPS分别为0.59/0.63/0.67，对应PE分别为12.23/11.46/10.77倍。