产销量大幅增长，公司盈利能力有望修复

福莱特公司22年一季度实现营业收入35.09亿元，同比增长70.61%，环比增长47.68%；实现归属母公司净利润4.37亿元，同比增长-47.88%，环比增长8.35%。22年Q1毛利率为21.47%，同比-36.77pct，环比+3.56pct。预计随着供暖季结束，天然气价格将有所回落，叠加公司收购石英砂矿后提升自用比例，预计未来公司光伏玻璃盈利能力有望提升。公司预计22/23年归母净利润分别为29.10/39.86/52.18亿元，同比+37.3%/37.0%/30.9%，EPS为1.36/1.86/2.43元，维持“增持”评级。