科力普表现超预期，品牌升级、B端开拓成长动能充足

晨光文具发布一季报，营收42.3亿元，同比增长10.9%；归母净利润2.76亿元，同比下降16.04%。受疫情扰动，传统业务承压，毛利率同比上行。科力普营收表现超预期，零售大店稳健成长。预计随着疫情控制和修复，公司生产经营将进入修复期，传统业务有望重回增长。维持“买入”评级。