光环新网发布2021年年报和2022年一季报,2021年公司实现营业收入77.00亿元,yoy +2.99%;归母净利润8.36亿元,yoy -8.41%;2022年Q1公司实现营业收入18.33亿元,yoy -6.49%,归母净利润1.93万元,yoy -13.63%。IDC资产继续稳步扩张,行业机遇与挑战并存。公司在全国运营及储备项目规模已超过10万个机柜,截至2022年Q1,已投产机柜超过4.5万个。我们预测2022年-2024年公司主营业务收入为80.69、84.87和89.27亿元,归母净利润为8.86、9.67和11.08亿元,PE为19、17和15x,维持公司“买入”评级。