2023年报及2024年Q1业绩点评：景气度环比改善，业绩稳步释放

公司业绩总结如下：

1. 业绩概览：公司2023年度实现了营收97.78亿元，同比增长7.55%，但归母净利润为2.01亿元，同比下降39.36%。第一季度（24Q1）的营收为26.39亿元，同比增长10.30%，归母净利润为4065万元，同比增长22%，而扣非净利润则为2273万元，同比下降10%。

2. 业务表现：

   • 顺周期业务：猎头和RPO业务收入均同比下滑38%，显示受经济周期影响较为明显。
   • 海外业务：Investigo在2023年的净利润为4000万元，较2022年的1.08亿元大幅下滑63%，反映出了国际市场的挑战。
   • 灵活用工：灵活用工领域表现相对较好，派遣和在册灵工人数分别同比增长12.4%和14.8%。猎头业务在24Q1成功推荐人数显著回暖，从1622人提升至3113人，增幅达92%。

3. 增长动力：核心客户的订单量成为推动公司增长的关键因素。2023年，公司前五大客户的收入占比达到了44.12%，较2019年的22.66%有明显提升，显示出与核心客户之间的紧密合作与成长，但也提示了对大型客户依赖度的增加。公司通过提前布局细分赛道的腰部客户，以应对可能的客户结构多元化需求。

4. 激励机制：公司已推出股权激励计划，设定以2023年为基准，未来三年（2024-2026年）收入和业绩分别增长30%、25%、25%作为完全解锁条件，旨在激发员工潜力，促进业绩稳步增长。

5. 风险提示：经济波动可能影响用工需求，同时行业竞争加剧可能对利润率构成压力。

综上所述，尽管面临一些挑战，如顺周期业务的下滑和海外市场的不确定性，公司通过聚焦核心客户、布局新业务以及实施激励计划，展现了持续增长的潜力。