芯片保供能力强，逆变器出货高增，储能迎爆发式增长

锦浪科技是一家专注于光伏逆变器研发、生产和销售的公司。公司2021年实现营收33.12亿元，同增58.92%；归母净利润4.74亿元，同增48.96%。其中2021Q4实现营收10.09亿元，同增37.55%，环增18.63%；实现归属母公司净利润1.11亿元，同增2.69%，环降11.26%。2022Q1实现营收11.02亿元，同增78.72%，环增9.28%；归母净利润1.64亿元，同增54.97%，环增48.33%，业绩符合市场预期。公司在芯片保供能力方面表现出色，市占率快速提升。预计2022年全年出货将实现翻倍增长，市占率提升至12%+，2025年市占率目标20%，成长性强。此外，公司2022Q2逆变器盈利将持续改善，毛利率将环比提升3~6pct。公司在储能业务方面也取得了爆发式增长，在手订单充足。预计2022年全年储能出货将实现翻倍增长。