非新冠化学业务增长强劲，2022年业绩有望加速

本报告基于《药明康德：药明康德（603259.SH）2022年第一季度报告点评：非新冠化学业务增长强劲，2022年业绩有望加速》和《药明康德：药明康德（603259.SH)2021年三季报点评：业绩超预期，生物学、CTDMO业务增长可期》两份报告，对药明康德2022年第一季度的业绩进行了点评。报告显示，药明康德非新冠化学业务、细胞及基因疗法CTDMO业务收入增长迅速，其中化学业务收入同比增长52.30%，实验室分析及测试服务、临床CRO及SMO服务收入分别同比增长39.85%、15.21%。此外，公司还发布了生产效率更高的TESSATM技术平台，截止2022年3月底，公司 TESSATM评估项目达14个。虽然公司国内新药研发服务部实现营收同比-21.57%，但整体来看，规模效应和经营效率提升将带动公司盈利能力同比改善。