无缝产能利用率提升贡献Q1业绩超预期

研报总结：健盛集团2021年实现收入20.52亿元，同比增长30%，归母净利1.67亿元，同比增长132%。剔除一次性因素影响，净利为2.13亿元。2021Q4公司收入5.30亿元，同比增长23%，亏损主要由于管理费用率提升以及资产减值计提增加。2022Q1公司收入5.32亿元，同比增长29%，业绩略超预期。公司棉袜增长超预期，无缝产能9月开始恢复至满产。毛利率增长主要来自棉袜提价贡献。公司存货金额有所提升，应收账款周转天数减少。预计2022/2023年收入从25.45/29.44亿元上调至26.04/29.63亿元，2022/2023年归母净利从3.23/4.08亿元上调至3.33/4.12亿元，2022/2023年EPS从0.82/1.04元上调至0.85/1.05元，2022年4月25日收盘价12.11元对应22/23/24年PE分别为14/12/10X，维持“买入”评级。