跟踪报告：2Q开始综艺排片丰富，加码剧集打开会员增长空间

芒果超媒（300413.SZ）跟踪报告指出，公司2Q开始综艺排片丰富，加码剧集打开会员增长空间。预计《声生不息》和《乘风破浪3》等多款综艺有望2Q上线，3Q片单也较丰富，广告业务收入仍将取得逆势增长，预计2022年将增长20%。行业剧集ROI回升，芒果TV会员增长可期。公司内容资本支出将达150亿元，剧集数量有望比肩头部平台。公司积极探索虚拟形象、数字藏品、区块链等领域，构建元宇宙平台。我们预计公司22/23/24年归母净利润分别为24.79/30.09/36.83亿元，YoY+17%/+21%/+22%，维持“买入”评级。