在研项目充足，研发持续投入

科博达是一家汽车零部件公司，2022年Q1实现营收7.36亿元，同比-3%，环比-3%。公司持续进行前瞻性技术预研与产品开发，研发人员数量稳步增长，同时研发人员平均薪酬也有所上调，公司2021年研发费用同比增长27%，研发费用率提升2.6pct。汽车电子稀缺标的，新产品客户持续拓展。下调盈利预测，预计22/23/24年实现净利润5.3/7.5/11.1亿元，更新一年期目标价格区间为47-56元，维持“买入”评级。