中国CXO企业在全球供应链体系中占据重要战略性地位。短期股价受市场情绪明显扰动,中长期看中国CXO企业在全球供应链体系中占据重要战略性地位。海外、国内双轮驱动下,中国CXO企业收入和利润增速远超行业平均增速,2021年创历史新高。建议关注业绩确定性较强的一线CDMO、特色CXO可持续成长性机会和第三世代细胞基因治疗全新机会。风险提示包括业绩不及预期风险、海外政策风险、新业务投资不及预期风险、中国医药政策风险。