收入增长稳健，毛利率环比改善

根据研报，安琪酵母公司2022年一季度实现收入30.3亿，同比增长14%，净利润3.1亿，同比下降29.3%，毛利率同比下降6.5个百分点至26.7%。公司计划今年实现销售收入126亿，净利润稳步增长。预计2022-2023年将分别实现净利润13.9亿和17.6亿，分别同比增6.5%和26.3%，当前股价对应PE分别为24倍和19倍，维持“买进”的投资建议。