新益昌是一家LED固晶设备龙头公司，业绩加速显著。2022年一季度实现归母净利润6500-7000万元，比上年同期增加68.66%-81.63%左右，业绩加速趋势明显。公司从早期的电容器老化测试智能制造装备成功开拓LED固晶机、半导体固晶机和焊线机及锂电池设备等领域。LED固晶设备方面，公司作为全球Mini LED固晶设备龙头，将率先受益于Mini LED的增量需求，为公司业绩带来增长新动力。半导体设备方面，公司基于自身深厚技术实力与优质客户资源，推出半导体功率芯片固晶设备，设备已得到业内知名公司认可，未来半导体设备有望成为新增长点。此外，公司通过收购深圳开玖，计划年内推出LED、半导体焊线机，有望打破海外企业垄断局面，有助于公司实现固晶与焊线设备的协同销售，有效扩展公司在封测流程中的产品应用和市场空间，助力公司未来多元化成长。公司首次覆盖给予“买入”评级。预计2021-23年公司将实现归母净利润2.31/2.89/3.86亿元，同比增长114.6%/25.0%/33.6%，对应EPS为2.26/2.83/3.77，21-23年PE估值为35.46/28.36/21.23倍。
