对公贷款高速增长，资产质量改善

杭州银行2021年实现营收/归母净利润分别为293.61亿/92.61亿，同比分别增长18.36%/29.77%。2022-2024年归母净利润预计分别为110.92/131.64/161.76亿元，同比增长19.77%/18.68%/22.88%，对应EPS分别为1.82/2.16/2.65元。维持“买入”评级。