点评报告：收入结构显著改善，信创+数币持续突破

神州信息发布2021年年度报告，实现营业收入113.56亿元，同比增长6.27%；归母净利润3.76亿元，同比下降20.92%；扣非归母净利润3.15亿元，同比增长46.14%。公司聚焦金融科技战略以来主动收缩非金融业务，运营商业务收入同比下降了7.11%，拉低整体营收增速。金融软服收入如期快速增长。2021年公司金融行业营业收入实现50.22亿元，同比+18.35%，占公司总营收的比重同比提升了4.51pct至44.23%，其中软件业务收入25.2亿元，同比+26.7%，毛利率27.14%，同比+0.21个百分点。公司新一代核心系统和ESB保持领先地位，金融信创业务签约8.4亿元，新增监管机构以及大行客户等金融信创行业标杆案例20余个，并参与了银行、保险、证券等20余家试点金融机构的信创规划咨询。预计公司2022-2024年营业收入分别为124.63/135.84/147.42亿元，净利润分别为4.69/5.67/6.63亿元，对应2022年4月6日的收盘价PE分别为27.24/22.55/19.29倍，维持买入评级。