深耕仿制药CRO一体化，拓展创新药CRO版图

阳光诺和是一家国内较早对外提供药物研发服务的CRO公司之一，主营业务涵盖仿制药开发、一致性评价及创新药开发等方面的综合研发服务。公司收入端和利润端快速增长，一体化的综合研发服务模式，协同效应明显，业务规模进一步扩大。公司新增订单持续高增长，彰显业绩潜力。公司加大创新药CRO，在研管线丰富，提供增长新动能。我们预计公司2022~2024年营收分别为6.88/9.33/12.34亿元；归母净利润分别为1.53/2.15/2.95亿元；对应2022~2024年EPS为1.91/2.69/3.68元/股；对应PE为51X/36X/26X。