财报点评：汽车业务高速增长，新能源车市占率持续提升

比亚迪汽车业务高速增长，新能源车市占率持续提升。2021年实现营收2161亿元，同比增长38%；归母净利润30.5亿元，同比下降28%。三大业务稳定增长，毛利下行主因成本压力和结构变化。新能源车市场呈现爆发式增长，全年产销354.5/352.1万辆，均同比增长约1.6倍。公司2021年销售新能源乘用车59.3万，同比高增2.3倍，其中纯电乘用车/插混乘用车销售32.0/27.3万辆，同比大增1.4/4.7倍。截至2022年2月，公司纯电乘用车/插混乘用车市占率高达18%/59%，行业龙头地位稳固。预计22/23/24年EPS为2.20/4.24/7.60元，维持“增持”评级。