医药生物行业快评报告：中医药“十四五”规划发布，推动行业长期发展

[Table_RightTitle] 证券研究报告|医药生物 [Table_Title] 中医药“十四五”规划发布，推动行业长期发展 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——医药生物行业快评报告 [Table_ReportDate] 2022年03月30日 [Table_Summary] 行业核心观点： 3月29日，国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，明确了“十四五”期间中医药发展的指导思想、基本原则、发展目标、主要任务和重点措施，提出了15项主要发展指标，并统筹考虑医疗、教育、科研、产业、文化、国际合作等中医药发展的重点领域，提出了十个方面重点任务。 投资要点： 扩大中医医疗服务供给和资源总量。《规划》中提出了15项发展指标，主要涉及提升不同等级中医医疗机构和专业人才供给、在中医医院设置发热门诊，老年病科、在综合医院设置中医临床科室等方面具体指标。 建立中药标准建设，提高中药质量。《规划》中明确重点加强道地药材生产技术标准体系、中药饮片标准体系、疗效评价方法和技术标准、中医中药国际标准等制修订工作。提出中药全过程质量管理，并 强化中药质量监管，构建从中药材原料种植到中药饮片、中成药生产销售全过程标准化追溯体系。 支持中医药价格规范和医保准入。1）将符合条件的中医医疗服务项目纳入调价范围，引导形成以质量为导向的中药饮片市场价格机制；2）将疗效和成本有优势的中医医疗服务项目和中药按规定纳入基本医疗保险支付范围，综合考虑有效性、经济性等因素，合理确定目录甲乙类；3）医疗机构炮制使用的中药饮片、中药制剂实行自主定价，符合条件的按程序纳入基本医疗保险支付范围；4）遴选发布更多的中医优势病种，纳入按病种付费范畴，鼓励实行中西医同病同效同价。一般中医诊疗项目可继续按项目付费。对部分慢性病病种等实行按人头付费、完善相关技术规范等方式，鼓励引导基层医疗卫生机构提供适宜的中医药服务等。 提高中医药创新体系。1）大力推进中医药创新基地建设，围绕重大慢病、中医优势病种和针灸等特色疗法，建设一批中医类国家临床医学研究中心及其协同创新网络；2）加强重点领域攻关，开展中医药防治重大、难治、罕见疾病和新发突发传染病等诊疗规律与临床研究。加强中医药临床疗效评价研究。3）加强开展基于古代经典名方、名老中医经验方、有效成分或组分等的中药新药研发；4）支持儿童用中成药创新研发等。 中医药国际化。1）全面推进中医药高质量融入“一带一路”建设；2）实施中医药国际合作专项；3）深化中医药交流合作；4）高质量建设国家中医药服务出口基地，推动中医药服务贸易做大做强，支持中医药企业开拓国际重点市场，支持中药类产品开展海外注册等；5）推进中医药参与新冠肺炎等重大传染病防控国际合作，推进在非洲和大洋洲等相关国家实施青蒿素控制疟疾项目。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 落实精准防控，建议关注新冠产业链 第九版新冠诊疗方案发布，关注相关产业链投资机会 新冠抗原检测放开，国产IVD产业受益 [Table_Authors] 分析师: 黄婧婧 执业证书编号： S0270522030001 电话： 18221003557 邮箱： huangjj@wlzq.com.cn 分析师: 宣潇君 执业证书编号： S0270522020002 电话： 15121028961 邮箱： xuanxj@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%医药生物沪深300证券研究报告 行业快评报告 行业研究 4584 [Table_Pagehead] 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 7 页 ⚫ 投资建议：顶层设计支持，中医药行业持续迎来政策利好，建议关注相关赛道投资机会。1）中药OTC：政策免疫性强，控费降价风险小，企业布局院外市场动力足，行业未来扩容可期；2）中药创新：结合现代的先进研究手段进行创新，在优势领域布局研发管线是中药企业核心竞争力之一，政策加大对中医药科技创新支持力度，企业有望在传承的基础上，加快创新转型；3）中药配方颗粒：需求扩增（终端放开）+医保准入落地，带动产业扩容；4）新冠治疗相关中医药赛道：国家认可中医药在包括新冠肺炎等重大传染病防控工作中的作用，并将部分中药和医疗服务纳入新冠肺炎诊疗方案中，中医药战略地位进一步提高；5）中医医疗：国家支持扩大优质中医医疗资源总量，鼓励社会力量在基层办中医，带动中医医疗产业扩容；6）中医药出海：借“疫”出海，推动中医药企业开拓国际重点市场，中医药海外注册销售迎来契机。 ⚫ ⚫ ⚫ 风险因素：政策执行低于预期、中药控费降价风险、行业竞争加剧，新药研发失败风险。 fXjWkWfX9UjZlU8VjY6M9RbRtRnNnPoMeRmMmPkPmPpP6MqRsPuOrQpMNZnQtQ [Table_Pagehead] 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 7 页 $$start$$ 图表1： 《规划》重点内容梳理 重点内容 中医医疗服务 ①扩大优质中医医疗资源总量 ▶ 打造中医药高地、发挥特色示范作用、发挥县级医院龙头带动作用 ▶ 推进中医馆建设 ▶ 实施名医堂工程等 ▶ 围绕骨伤、肛肠、儿科、皮肤科、妇科、针灸、推拿及脾胃病、心脑血管病、肾病、肿瘤、周围血管病等专科专病，加强中医优势专科建设 ②提升基层中医药服务能力 ▶ 鼓励社会力量在基层办中医 ▶ 开展县级中医医院医疗服务能力建设 ③中医药老年健康服务 ▶ 鼓励二级以上中医医院设置老年病科，开展老年病、慢性病防治和康复护理。支持二级以上中医医院与养老机构合作共建、组建医疗养老联合体等 中药 ①中药标准建设 ▶ 重点加强道地药材生产技术标准体系、中药饮片标准体系、疗效评价方法和技术标准、中医中药国际标准等制修订工作 ②提高中药质量 ▶ 中药全过程质量管理：针对中药全生命周期各环节质量控制水平，逐步构建全过程质量控制体系。 ▶ 强化中药质量监管：构建从中药材原料种植到中药饮片、中成药生产销售全过程标准化追溯体系 ③中医药价格&医保 ▶ 将符合条件的中医医疗服务项目纳入调价范围 ▶ 引导形成以质量为导向的中药饮片市场价格机制 ▶ 将疗效和成本有优势的中医医疗服务项目和中药按规定纳入基本医疗保险支付范围，综合考虑有效性、经济性等因素，合理确定目录甲乙类 ▶ 医疗机构炮制使用的中药饮片、中药制剂实行自主定价，符合条件的按程序纳入基本医疗保险支付范围 ▶ 遴选发布更多的中医优势病种，纳入按病种付费范畴，鼓励实行中西医同病同效同价。一般中医诊疗项目可继续按项目付费。对部分慢性病病种等实行按人头付费、完善相关技术规范等方式，鼓励引导基层医疗卫生机构提供适宜的中医药服务等 ④中医药国际化 ▶ 不断拓展中医药“一带一路”全方位合作新格局 ▶ 实施中医药国际合作专项 ▶ 积极推进中医药参与新冠肺炎等重大传染病防控国际合作 ▶ 高质量建设国家中医药服务出口基地，推动中医药服务贸易做大做强，支持中医药企业开拓国际重点市场，支持中药类产品开展海外注册等 ⑤中医药创新 ▶ 大力推进中医药创新基地建设 ▶ 加强重点领域攻关等 资料来源：国家中医药管理局官方微信，万联证券研究所整理 [Table_Pagehead] 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 7 页 图表2： 第九版新冠肺炎诊疗方案相关中成药和上市公司（数据截止2022年3月30日） 治疗阶段 中成药 医保 相关上市公司 医学观察期 藿香正气胶囊 （丸、水、口服液） - 太极集团、贵州三力、云南白药、片仔癀、广誉远、天士力等 金花清感颗粒 乙类 - 连花清瘟胶囊（颗粒） - 以岭药业 疏风解毒胶囊（颗粒） 甲类 - 临床治疗期 （确诊病例） 轻型 清肺排毒颗粒 - 片仔癀 金花清感颗粒 乙类 - 连花清瘟胶囊（颗粒） - 以岭药业 普通型 清肺排毒颗粒 - 片仔癀 宣肺败毒颗粒 乙类 步长制药 金花清感颗粒 乙类 - 连花清瘟胶囊（颗粒） - 以岭药业 重型 清肺排毒颗粒 - 片仔癀 醒脑静注射液 乙类 大理药业、天士力 痰热清注射液 乙类 上海凯宝 热毒宁注射液 乙类 康缘药业 化湿败毒颗粒 乙类 中国中药（广东一方制药） 喜炎平注射液 乙类 - 血必净注射液 乙类 红日药业 危重型 清肺排毒颗粒 - 片仔癀 血必净注射液 乙类 红日药业 热毒宁注射液 乙类 康缘药业 痰热清注射液 乙类 上海凯宝 醒脑静注射液 乙类 大理药业、天士力 参附注射液 甲类 华润三九 生脉注射液 甲类 益盛药业、华润三九 参麦注射液 甲类 华润三九、神威药业、大理药业等 苏合香丸 甲类 同仁堂、太极集团、佛慈制药等 安宫牛黄丸 甲类 天士力、同仁堂、广誉远、白云山、九芝堂、葵花药业等 资料来源：国家卫健委，国家药监局，上市公司公告，萝卜投研，万联证券研究所 说明：标黄部分代表独家生产 [Table_Pagehead] 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 7 页 图表3： 《规划》15项主要发展指标 主要指标 2020 年 2025 年 指标性质 提升中医药服务供给 1.中医医疗机构数（万个） 7. 23 9. 50 预期性 2.中医医院数（个） 5482 6300 预期性 3.每千人口公立中医医院床位数（张） 0.68 0.85 预期性 4.每千人口中医类别执业（助理）医师数（人） 0.48 0.62 预期性 5.每万人口中医类别全科医生数（人） 0.66 0.79 预期性 6.二级以上公立中医医院中医类别执业(助理)医师比例（%） 51.58 60 预期性 7.二级以上中医医院设置康复（医学）科的比例（％） 59.43 70 预期性 8.县办中医医疗机构（医院、门诊部、诊所）覆盖率（%） 85.86 100 预期性 服务新时期人民群众健康需求 9.三级公立中医医院和中西医结合医院（不含中医 专科医院）设置发热门诊的比例（％） — 100 约束性 10.二级以上公立中医医院设置老年病科的比例（%） 36.57 60 预期性 推动中西医协同发展方面 11.公立综合医院中医床位数（万张） 6.75 8.43 预期性 12.二级以上公立综合医院设置中医临床科室的比例（%） 86.75 90 预期性 13.二级妇幼保健院设置中医临床科室的比例（%） 43.56 70 预期性 14.社区卫生服务中心和乡镇卫生院设置中医馆的比例（%） 81.29 力争到2022年 全部设置 预期性 其他 15.公民中医药健康文化素养水平（%） 20.69 25 预期性 资料来源：国务院办公厅，国家中医药管理局官方微信，万联证券研究所 注：1.中医医疗机构包括中医医院（含中西医结合医院、少数民族医医院）、中医门诊部（含中西医结合门诊部、少数民族医门诊部八中医诊所（含中西医结合诊所、少数民族医诊所）。2.二级以上公立中医医院中医类别执业（助理）医师比例统计范围不含中西医结合医院 [Table_Pagehead] 证券研究报告|医药生物 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 6 页 共 7 页 图表4： 《规划》十个方面重点任务 任务内容 任务内容 1、建设优质高效中医药服务体系 打造中医药高地、 发挥特色示范作用、 发挥县级医院龙头带动作用、 推进中医馆建设、 鼓励社会力量在基层办中医、 实施名医堂工程、 6、发展中医药健康服务业 促进和规范中医药养生保健服务发展、 发展中医药老年健康服务、 拓展中医药健康旅游市场、 丰富中医药健康产品供给 2、提升中医药健康服务