医药生物行业周报：“十四五”中医药人才发展规划助力中医药长期发展

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 医药生物 2022年10月30日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《国产化率低、竞争格局好医疗器械赛道配置价值凸显—行业周报》-2022.10.23 《医药板块慢牛行情或已至，把握优质标的布局机会—行业周报》-2022.10.16 《医药板块慢牛行情将至，把握优质标的长期布局机会—行业周报》-2022.10.9 “十四五“中医药人才发展规划助力中医药长期发展 ——行业周报 蔡明子（分析师） 司乐致（联系人） 古意涵（联系人） caimingzi@kysec.cn 证书编号：S0790520070001 silezhi@kysec.cn 证书编号：S0790121120016 guyihan@kysec.cn 证书编号：S0790121020007  《“十四五”中医药人才发展规划》发布，加快建设高质量中医药人才队伍 2022年10月14日，国家中医药管理局发布《“十四五”中医药人才发展规划》（下称“规划”），规划指出中医药在世界百年未有之大变局中迎来难得发展机遇，迫切需要加快推进中医药振兴发展，同时，规划的基本原则新增“坚持党管人才”，提出“全方位支持、保障、激励、服务、成就人才”。规划以各类人才队伍建设的具体任务为主，建立了更清晰的人才分类培养目标。我们回顾中医药相关政策，中医药行业自2019年10月发布《中共中央 国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》后发展明显加速，政策在中药传承创新、机构供给、人才供给等方面给予持续支持，中医药全产业链，包含研发、种植、医疗服务、销售、代煎等各个环节，皆有望持续受益，我们看好中医药行业的长期发展。  一周观点：15省腔镜吻合器集采政策相对温和，电动吻合器有望实现国产放量 10月14日福建省药械联合采购中心发布公告《腔镜切割吻/缝合器类医用耗材省际联盟集中带量采购公告（第1号）》。最高有效申报价：电动吻合器枪/钉仓申报最高有效申报价设置较高，基本接近目前全国电动吻合器和钉仓市场价的上限；降价幅度：较为温和，电动吻合器降幅40%-60%可获得基础量的50%-80%，目前进口厂商降幅45%左右会击穿出厂价，国产厂商降幅60%依然离出厂价有一定空间，国产厂商可确保自身报量的80%，进口厂商预计将有报量调出被国产厂商抢占；市场准入：集采可以加快国产厂商准入速度，准入一直作为吻合器市场推广和销售一大阻碍，国产厂商有望借集采之力快速提高覆盖面。剩余分配量：降幅≥60%的才有机会参与分配剩余分配量，进口厂商预计降幅无法达到60%，被调出量等组成的剩余量将会被国产厂商分割，进口厂商无法参与，国产替代再加速。  一周观点：医药板块慢牛行情已至，把握优质标的长期布局机会 10月16日中国共产党二十大报告重点提及推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置，建立生育支持政策体系，实施积极应对人口老龄化国家战略，促进中医药传承创新发展，健全公共卫生体系，加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设，有效遏制重大传染性疾病传播。我们四季度在推荐板块上，优先推荐医疗设备（订单释放）、高低值耗材与IVD（集采政策温和）、中药（低估值、业绩稳、政策友好）、严肃医疗服务（刚需、估值回调）板块，以及CXO、零售药店板块中估值处于历史底部、业绩好的标的。  推荐及受益标的 推荐标的：长线组合：迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、泰格医药、康龙化成、博腾股份、羚锐制药、康缘药业、人福医药、东诚药业、益丰药房、老百姓、健之佳、海吉亚医疗、新天药业、以岭药业、寿仙谷、盈康生命、伟思医疗、华东医药。弹性组合：海尔生物、采纳股份、昌红科技、康拓医疗、中国中药、太极集团、国际医学、皓元医药、药石科技、美迪西、江苏吴中 受益标的：华润三九、桂林三金、昆药集团、戴维医疗、联影医疗、华大智造  风险提示：行业黑天鹅事件、疫情恶化影响生产运营。 -38%-29%-19%-10%0%10%2021-112022-032022-07医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 《“十四五”中医药人才发展规划》发布，加快建设高质量中医药人才队伍 ..................................................................... 3 2、 一周观点：医药板块慢牛行情或已至，把握优质标的长期布局机会 ................................................................................. 4 3、 一周观点：15省腔镜吻合器集采政策相对温和，电动吻合器有望实现国产放量 ............................................................ 5 4、 看好估值合理、基本面向好标的 ............................................................................................................................................ 6 5、 本周医药生物同比下跌3.07%，中药板块涨幅最大 ........................................................................................................... 13 5.1、 医药生物板块行情：医药生物同比下跌3.07%，表现强于上证0.98个pct .......................................................... 13 5.2、 子板块行情：本周中药板块涨幅最大，上涨0.59% ................................................................................................ 13 5.3、 医药市盈率行情：医药生物估值为22.72倍，对全部A股溢价率为99.22% ....................................................... 14 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 14 图表目录 图1： 医药生物同比下跌3.07%，表现强于上证0.98个pct ................................................................................................... 13 图2： 本周中药板块涨幅最大，上涨3.63% .............................................................................................................................. 14 图3： 医药生物估值为22.72倍，对全部A股溢价率为99.22%............................................................................................. 14 表1： 吻合器集采主要涉及腔镜吻合器 ....................................................................................................................................... 5 表2： 组件和组套最高限价相对较好 ........................................................................................................................................... 5 表3： 电动吻合器价格降幅和基础量与分配量规则清晰 ............................................................................................................ 6 表4： 沪深股医药外包服务2022-2024年平均PE分别为44.5/32.6/23.7倍，2022-2024年平均PEG分别为0.7/1.0/0.8 ... 6 表5： 沪深股生命科学上游2022-2024年平均PE分别为42.9/31.1/23.1倍，2022-2024年平均PEG分别为1.2/0.8/0.8 ... 7 表6： 沪深股生物制品2022-2024年平均PE分别为39.9/30.0/23.7倍，2022-2024年平均PEG分别为1.9/0.9/0.7 ........... 7 表7： 沪深股化学制药2022-2024年平均PE分别为32.8/25.0/19.4倍，2022-2024年平均PEG分别为1.0/0.9/0.9 ........... 8 表8： 沪深股医疗服务2022-2024年平均PE分别为36.1/36.8/26.4倍，2022-2024年平均PEG分别为1.0/1.2/1.1 ........... 9 表9： 港股医疗服务2022-2024年平均PE分别为15.7/22.1/23.4倍，2022-2024年平均PEG分别为0.6/0.6/0.4 ............... 9 表10： 沪深股医疗器械2022-2024年平均PE分别为46.9/32.7/25.1倍，2022-2024年平均PEG分别为2.6/1.2/0.9 ....... 10 表11： 沪深股医药商业2022-2024年平均PE分别为19.1/15.7/12.3倍，2022-2024年平均PEG分别为1.2/0.8/0.6 ....... 10 表12： 港股医药商业板块2022-2024年平均PE分别为8.1/7.1/6.1倍，2022-2024年平均PEG分别为0.7/0.5/0.4 ......... 11 表13： 沪深股中药2022-2024年平均PE分别为25.2/20.2/16.4倍，2022-2024年平均PEG分别为1.1/1.0 /0.9 .............. 11 表14： 港股中药板块2022-2024年平均PE分别为8.7/7.7/5.2倍，2022-2024年平均PEG分别为0.7/0.6/0.3 ................. 12 表15： 沪深股医美板块2022-2024年平均PE分别为36.5/25.3/19.7倍，2022-2024年平均PEG分别为0.8/0.7/0.8 ....... 12 表16： 港股医美板块2022-2024年平均PE分别为21.4/15.8/12.3倍，2022-2024年平均PEG分别为0.2/0.4/0.5 ........... 12 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 16 1、 《“十四五