把握碳中和机遇，稀土磁材产能有序扩张

大地熊是一家专注于稀土磁材的企业，2022年3月29日发布了2021年年报。公司实现营收16.55亿元，同比增长111.54%；归母净利润1.52亿元，同比增长191.07%。公司烧结钕铁硼毛坯产能达到6000吨，同比增长50%；产量达到3955吨，同比增长44.33%。公司受益于产品价格上涨，单吨盈利提升。公司年产1500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体项目预计今年年底投产；包头公司5000吨高性能稀土永磁材料项目建设进度过半，预计年底部分投产；2021年8月公司收购宁国公司75%股权，并开始5000吨高性能钕铁硼产能项目筹建，目前完成项目备案，预计2023年逐步投产。公司与北方稀土合作建设钕铁硼速凝合金片产能，进一步保障原料供应。预测公司2022-2024年归母净利润分别为2.47、3.63、4.36亿元，EPS分别为3.09、4.53、5.45元，当前股价对应PE分别为27、19、15倍，给予“推荐”投资评级。