舜宇光学科技2021年全年实现营业收入375亿元,同比增长0.5%,主要由于智能手机需求疲软,摄像模组配置规格下滑,手机镜头和摄像头模组的ASP均较上一年有所下降。毛利率较上年增加0.41pcts至23.3%,归母净利润49.9亿元人民币,增长2%。公司持续产品创新,折叠手机超薄镜头、2亿像素超大像面镜头等多款高规格产品完成研发,超广角镜头、超薄大像面镜头等实现量产。预计公司2022-24年每股收益分别为5.46、6.36、7.07元,给予174.43港元目标价,维持买入评级。