旭辉控股集团（00884.HK）在2021年实现营业收入1078亿元，同比增长50%；实现归母核心净利润73亿元，同比下降9%。公司保持韧性销售，主要得益于全国化布局及聚焦高能级城市优质可售资源。公司投资严守价值原则，2021年共新增66个项目，新增土储1170万㎡，权益比为51%，对应权益土地出让金为394亿元。公司土地储备较为充足，截至2021年末，公司总土储建面为5250万㎡，权益比为54%。公司财务稳健，短期负债可控，在行业环境波动的背景下坚持长期主义，未来销售和利润的增速值得期待。预计公司2022年、2023年归母核心净利分别为77.6、83.6亿元，对应最新股本的核心EPS分别为0.88、0.95元，对应最新股价的PE分别为3.8、3.5倍，维持“买入”评级。
