宏观研究：如何理解超预期的经济增速？

2022年1-2月，规模以上工业增加值同比增长7.5%，超出市场预期的3.2%。其中，制造业投资同比增长20.9%，较去年的13.5%有所提升。固定资产投资同比增长12.2%，较去年的4.9%有所提升。服务业生产指数累计同比4.2%，低于去年全年的情况。地产投资超预期，剔除基数效应的制造业投资偏弱，基建稳增长逐步发力。未来工业生产景气度仍需持续观察，服务业景气度可能与疫情反复和地产销售低迷等因素有关。