宏观点评：如何理解8月经济的边际修复？

8月经济边际修复，但仍明显偏弱。稳增长政策推动叠加低基数，8月经济边际弱修复；但受制于疫情散发、高温限电等因素，仍明显偏弱，其中：基建、制造业仍是亮点，地产销售跌幅收窄，出口超预期回落。往后看，随着稳增长政策逐步落地，经济有望进一步弱修复，疫情和地产仍是关键扰动。