2月CPI同比0.9%,与前值持平;PPI同比上涨8.8%,前值9.1%。总体来看,在猪价下行和油价上涨两大CPI核心驱动因素的对冲之下,2月CPI同比保持平稳。CPI食品项方面,2月CPI猪肉下跌42.5%,影响CPI下降约0.95个百分点,环比下降4.6%,主因春节过后进入猪肉传统消费淡季且猪肉供应相对充裕。非食品项方面,CPI交通通信同比上涨5.5%,环比上涨1.4%,同环比均是2月CPI最大拉动项。主因2月以来俄乌冲突导致国际原油价格大幅上涨,带动国内汽油、柴油、航空燃料油等交用运输原料油价格上行,成为拉动CPI非食品分项上涨的核心因素。PPI同比增速继续回落,原油、有色环比涨幅明显。2月PPI同比上涨8.8%,前值9.1%,已连续4个月回落;环比上涨0.5%,在连续两个月下降后再度转正,主因俄乌冲突影响加剧,全球定价的原油、有色等国际大宗商品价格大幅上行,成为拉动PPI环比上涨的核心因素。