要约收购澳优成功，奶粉赛道突围在即

伊利股份要约收购澳优成功，奶粉赛道突围在即。此次收购将使伊利与澳优在多个方面形成协同，强化伊利在奶粉市场中期突围的战略，改写乳制品第一大子品类的竞争格局。并表将显著提升EPS并降低估值。我们预计2021-2023年EPS为1.45/1.89/2.50元，给予2022年30X PE，目标价57元，维持对公司的“买入”评级。