平煤股份2021年实现归母净利润29.2亿元,同比增长110.6%;实现扣非归母净利润29.2亿元,同比增长100.1%。21年Q4单季归母净利创历史新高。21年Q4产销量逐步恢复,售价大幅上涨。22年Q1主焦长协价格环比持平,业绩值得期待。高股息彰显投资价值。预计公司2021-2023年实现归母净利润29.2亿元、61.2亿元、71.3亿元,对应PE分别为10.1、4.8、4.1。维持“增持”评级。