全市场估值与行业比较观察：海外风险事件冲击下强化防御板块布局

2022年1月27日，美联储议息会议传达了很快就要开始加息（“an increase in policy interest rate would soon be appropriate”）的预期，明确表示假设条件合适，打算在3月会议上提高联邦基金利率，会议基调相对鹰派。根据fedwatch的数据，2022年年内加息5次的概率为32.6%；会议召开前后，2022年上半年加息3次的概率从41.11%跃升至60.85%；2022年9月利率升至100-125bp的概率从27.55%升至41.03%，加息节奏略超市场预期。同时，会议明确了缩表将在加息进程开始之后启动，但还没有就缩表的具体时机、步伐或其他细节做出决定。