2021年业绩预告点评：Q4业绩增幅超预期，盈利修复拐点确认

圆通速递发布2021年度业绩预告，预计归母净利润20-22亿元，同比增长13.2-24.5%。单季度看，公司预计2021Q4单季度归母净利10.4-12.4亿元，同比增长174.7%-227.2%，环比增长237.1%-302.0%。公司快递业务量维持中高速增长，规模效应持续提升。单票收入回升向盈利修复演绎。航空国际业务打开增长空间。我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.62/0.76/0.90元，对应PE分别为25.4/20.8/17.5倍，维持“买入”评级。