商贸零售行业周报：2021全年社零表现平稳，下半年增速有所回落

本周重点推荐公司是周大生，公司发展迎新动能，维持买入评级。预计公司2021-2023年营收增速分别为79%、34%、24%，归母净利润增速分别为39%、24%、17%，对应PE估值分别为14.34X，11.58X，9.93X，维持买入评级。投资主线一：黄金珠宝延续复苏态势与高景气度，我们持续推荐周大生，建议关注周大福、老凤祥。