银行行业：社融增速延续回升，中长期贷款增长偏弱

根据报告，社融增速在12月延续回升趋势，主要是企业债和政府债券驱动。12月新增人民币贷款1.03万亿，同比少增1101亿，略低于预期。其中企业和居民中长期贷款合计占新增贷款的61.3%，中长期贷款占比偏低反映实体融资需求仍显不足。M1增速环比回升，或反映房企现金流压力边际缓解。建议优选财富管理领域具备客户基础、销售渠道、产品服务体系等先发优势的银行。