银行行业：降息短期对息差影响有限，长期有助于资产质量稳定

根据研报正文，12月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布12月LPR报价。1年期LPR报3.80%，环比下调5BP；5年期LPR报4.65%，环比持平。此次降息对银行息差影响偏中性，短期来看，1年期LPR调降影响银行新发放短期贷款利率；同时，随着明年存量贷款陆续重定价，降息对贷款收益率的影响会逐步显现。预计后续政策引导银行下调贷款利率，仍会以降低负债成本为前提，净息差有望保持平稳。长期来看，降息直接降低实体企业融资成本，有助于企业经营情况改善，进而促进银行资产质量稳定。建议关注具备区位优势的中小银行（宁波银行）以及零售银行（平安银行、招商银行、邮储银行）。