食品饮料行业跟踪报告：调味品专家论坛演讲实录，调味品市场的当下与未来

华创证券在深圳举办2022年度策略会，品质消费分论坛邀请到调味品行业资深专家陈小龙，现场就调味品当下现状及未来趋势交流分享。此次提价具有普遍性，全行业均选择提价。且调味品天生具备可涨价属性决定了此次提价顺利，终端高粘性+低成本占比下终端一般不倾向压缩调味品材料成本。调价后现阶段各渠道压力有所分化：终端提价仍需一定过程，二批商灵活经营拿货，压力较小，而经销商当下库存更高，多在零售终端层面进行引导工作。同时调价后各企业情况也出现一定分化，总体看调价对库存的影响尚未传导至渠道层面，后续年底库存压力预计较大。Q4企业仍以稳增长为主，后续需求端将有所改善，原材料成本大概率维持21年水平。社区团购部分导致上半年全行业的疲软，严重动摇销售商、分销商经营信心，同时导致终端动销不利，此外从心理层面对消费者、经营者施加影响，使得消费者实际决策变得更加谨慎。恒顺定增扩产逻辑类似酱油，后续依托规模化低成本挤占市场空间，对公司未来维持乐观。