线控制动国产替代加速最为受益标的

伯特利是一家专注于汽车制动领域的公司，产品包括机械制动产品、电控制动产品和铝合金轻量化产品。公司产品矩阵互为支持，具备协同效应。受益于电动智能化趋势，公司产品单车价值量提升，线控制动自主替代加速。铝合金轻量化赛道不断发力，品类增加+产能扩张推动业绩增长。公司预计2021-2023年实现营收36.36/47.28/62.13亿元，归母净利润5.10/7.03/9.15亿元，对应EPS为1.25/1.72/2.24元，对应PE为53.02/38.46/29.56倍。首次覆盖，给予“买入”评级。