10月通胀数据点评：PPI同比环比再创新高 PPI与CPI剪刀差已处峰值

根据研报，10月PPI同比上涨13.5%，创历史新高，环比增长2.5%。这主要是由于国内能源紧张下煤炭等高能耗黑色产品价格大涨和海外供求紧平衡下原油等价格持续上涨共同作用。CPI同比增长1.5%，食品项下降幅度收缩是主要原因。预计PPI全年中枢在9%以上区间，CPI全年中枢或在1.5%以内。此外，PPI与CPI剪刀差处于最近10年峰值，往后看，大幅收敛的概率持续上升。