单晶炉大单持续推动全年新单高增

晶盛机电（300316.SZ）近日发布公告，与双良硅材料签订16.1亿元单晶炉订单，叠加2021年5月签订的6.3亿元订单，截至2021年11月，公司与双良节能合计签订22.4亿元大单。根据公司21年三季报，公司在手订单177.6亿元，结合2020年报及21年前三季度收入，我们测算公司2021年1-9月新单超160亿元（含税）。2021年10月公司与高景太阳能签订14.85亿元单晶炉及配套订单，叠加本次与双良节能追加订单，截至2021年11月9日，测算公司本年新单超180亿元，较2020年大幅增长。公司近年来持续加强稳定批量和柔性快捷的双模制造模式，深入推行生产制造的信息化管理，设备制造产能大幅提升，可应对当前客户密集订单交付。公司是泛半导体长晶设备龙头，依托拉晶技术拓展碳化硅材料，打开长期空间。我们预计2021-2023年归母净利润17.1、25.4、35.3亿元，对应PE 58、39、28倍，维持“增持”评级。