事件1:据公司微信公众号及公告披露,公司近期中标天合光能、印度能源巨头Adani、中成榆单晶炉订单,其中天合订单金额约2.6亿元,中成榆订单1.5亿元。 事件2:8月17日,华润电力公示第五批光伏组件集采中标候选人,通威、亿晶光电、隆基入围本次集采。根据招标公告,华润电力本次集采规模为3GW,通威报价最低为1.942元/瓦。据中国证券报,此次3GW集采将选择一家组件供应商。 单晶炉突破天合、印度Adani等重要客户,全年新单已超10亿元。据公司微信公众号,公司大尺寸单晶炉在22年1-6月取得超6亿元订单,结合本次天合、印度Adani、中成榆订单,公司全年单晶炉新单已超10亿元。2022年公司公告的其他单晶炉订单包括宇泽3亿元,青海晶科9000万元,合盛硅业1.3亿元,此外公司2021年还获得宇泽、晶澳等客户订单。公司单晶炉在晶科、天合、晶澳等一体化组件大厂和聚焦N型拉棒的宇泽半导体中的突破,印证了公司产品实力优异。 受益于需求旺盛,光伏全球一体化布局加速。受俄乌冲突导致欧洲天然气、煤炭价格上涨,及北半球干旱、高温不退等因素影响,欧洲传统火电、水电等供应紧张,电力成本高增。据财联社消息,泛欧洲的电力交易所Nord Pool的数据显示,欧洲部分国家基准负荷电力价格同比上涨约500%。电价陡增和供需不平推动海外光伏装机需求增加,在全球光伏需求和发电成本上行基础下,硅料成本与全球需求关联度下降,硅料价格上涨不再是压抑需求的主要原因。需求提升推动海内外一体化扩产加速。除天合、晶科、晶澳、隆基等传统组件大厂在硅片、电池等环节的布局,通威等电池大厂逐步拓展组件产能。此外据金辰股份、晶盛机电微信公众号显示,印度等海外扩建一体化或成趋势,海内外一体化扩产浪潮利好设备企业。 下游一体化布局利好公司单晶炉、组件串焊机等订单释放。奥特维在光伏领域形成批量订单的业务有:硅片端(单晶炉、硅片分选机、加料机)、电池片(TOPCon光注入烧结退火炉)、组件(串焊机、划片机),此外公司还拥有电池CVD技术,丝网印刷技术,清洗制绒技术,EL、PL检测技术,组件叠焊排版技术等多项光伏技术储备。公司有望持续受益海内外一体化布局推进,实现订单持续高增。 盈利预测:预计2022-2024年公司归母净利润6.3/10.2/13.6亿元,对应PE 63/39/29倍,维持“买入”评级。 风险提示:光伏技术迭代不及预期,新技术研发不及预期,市场竞争加剧风险。