2021年三季报点评：硅料高景气延续，业绩符合预期

通威股份发布2021年三季报，营收和归母净利润分别同比增长47.42%和78.38%。其中，单季度实现营收201.38亿元，同比增长55.63%；实现归母净利润29.79亿元，同比增长28.29%。公司硅料业务景气延续，三季度经营向好，预计年内多晶硅业务的盈利确定性较强。电池片产能建设进度符合预期，21年产能有望达42.5GW，22年产能预计将超过55GW。公司预计2021-2023年收入增速分别为41.6%、20.8%、17.8%，净利润增速分别为134.2%、14.8%、21.4%。给予2021年32x PE，对应目标价60元，维持“强推”评级。