2021年三季报点评：业绩符合预期，灵活用工延续高增

科锐国际发布2021年三季报，营收51.80亿元，同比增长89.21%；归母净利润1.88亿元，同比增长40.64%。公司业绩符合预期，灵活用工业务延续高增长态势，海外业务持续改善。预计公司灵活用工将继续延续高增长态势，截至Q3末，公司共拥有外包员工30,000余人，较Q2末增加约1,500人。同时，得益于垂直商圈策略的落地见效，预计猎头业务、RPO业务进一步复苏。此外，随着海外疫情形势趋缓，公司东南亚、美国、英国等分支业务迅速恢复并提速发展，前三季度海外业务收入约10.73亿元，占比达20.71%，目前公司海外业务增速已超过疫前同期水平。运营效率不断提升，现金流边际改善。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.47/3.05/3.66亿元，对应EPS分别为1.35/1.67/2.00元，维持“买入”评级。