疫情扰动下2021Q3业绩增长放缓，四季度业绩有望环比改善

本报告是关于益丰药房的研报总结。2021年Q3，公司实现营收109.38亿元，同比增长15.91%；实现归母净利润6.96亿元，同比增长21.49%。疫情扰动下，2021Q3业绩增长放缓，但看好四季度业绩环比改善。公司门店持续扩张，为公司中长期业绩增长奠定坚实基础。2021Q1-Q3公司整体毛利率为41.14%，盈利能力环比改善。预计2021-2023年公司分别实现净利润9.59亿元、12.21亿元、15.38亿元，分别同比增长24.9%、27.3%、25.9%。给予买入-A的投资评级。