Q3经营业绩承压，未来有望边际改善

宇通客车发布2021年三季报，实现营业收入156.63亿元，同比增长15.04%，实现归母净利润2.62亿元，同比增长67.17%。其中，职工住房交付确认收入约10亿，剔除职工住房影响后公司销售客车确认收入约48.57亿元，单车售价约51.80万元，同比增加1.53万元。报告指出，公司受职工住房影响，Q3归母净利润显著提升，但短期业绩见底，未来有望边际改善。长期来看，公司有望受益于行业需求回暖、燃料电池车、智能驾驶和海外市场的发展，成为新的利润增长点。报告建议投资者关注公司业绩恢复情况，维持“增持-A”评级，6个月目标价17.40元/股。