神州数码(000034)发布2021年三季报,业绩持续亮眼,自主品牌形成生态。公司实现营业收入860.11亿元,同比增长35.05%;扣除非经常性损益的净利润5.02亿元,同比增长12.05%。其中,第三季度公司实现营业收入293.11亿元,同比增长27.07%;扣除非经常性损益的净利润1.63亿元,同比增长14.16%。公司各主营业务领域拥有强大竞争力,云计算业务发展前景广阔。公司与华为等生态伙伴合作,打造自主品牌的全新布局,有望在2021年行业信创中持续放量。我们维持公司2021-2023年EPS至1.20/1.55/ 2.02元,分别对应12/10/7倍PE。目前公司估值较低,是云和信创加持下的性价比品种,维持“买入”评级。