深度参与国产化进程，设备业务蓄势待发

万业企业发布三季报，公司前三季度实现营收6.46亿元，同比增长14.60%；归母净利润3.06亿元，同比增长37.17%。第三季度实现营收0.37亿元，同比下降58.09%；归母净利润0.27亿元，同比下降38.20%。公司作为唯一非美供应商，是国内晶圆厂客户实现去美化的首选，竞争格局无限向好。我们预计公司2021/22/23年，营收分别为11.89/16.38/21.41亿元，对应当前股价PS分别为25/18/14倍，维持“买入”评级。