行业点评报告：荷兰首相将访华，看好半导体设备国产化进程

事件：荷兰首相计划于2024年3月26日访华，重点商讨ASML售后服务据财联社2024年3月24日消息报道，荷兰政府信息服务处（RVD）宣布，荷兰首相吕特时隔五年将于3月26日访华。路透社称，即将卸任的吕特此行将与中方商讨荷兰光刻机巨头ASML是否可以继续为中国客户提供售后服务等问题。 两国双方将商讨经济合作机遇、公平竞争环境以及公平市场准入的重要性。 荷兰光刻机进口额同比高增，助力国内晶圆厂持续扩产 据集微网报道，中国海关总署数据，2024年1-2月份，中国大陆从荷兰进口光刻机金额为10.57亿美元，同比增长256.1%，环比下降44.8%，进口数量32台。 其中，2024年1月份荷兰光刻机进口额6.66亿美元，同比增长522%，环比下降41%，进口数量20台；2024年2月份荷兰光刻机进口额3.9亿美元，同比增长105.9%，环比下滑41.4%，进口数量12台。我国从荷兰进口光刻机每台均价自2023年5月份起，从大约1000万美元/台增长至3000万美元/台，而2024年1-2月均价仍维持在3000万美元/台以上。随着2024年1-2月荷兰光刻机进口额同比增长，有望助力国内晶圆厂持续扩产，带动半导体设备及零部件需求增长。 存储复苏及高性能计算强劲需求，中国大陆有望引领晶圆厂设备支出 据SEMI报告表示，由于存储市场的复苏以及高性能计算、汽车应用的强劲需求，预计在2025年全球应用于前道工艺的300mm晶圆厂设备投资将增长20%至1165亿美元，2026年增长12%至1305亿美元，2027年将继续增长5%至1370亿美元。其中，在政府激励措施和国内自给自足政策的推动下，预计中国大陆市场将在2024-2027年每年投资约300亿美元，继续引领晶圆厂设备支出。此外，2023-2027年晶圆厂各细分领域的设备投资预测：Foundry设备支出将实现CAGR7.6%，达到791亿美元；DRAM设备支出CAGR 17.4%，达至252亿美元；NAND设备支出CAGR29%，将达到168亿美元。 投资建议： 下游需求高增长叠加国内逻辑、存储晶圆厂有望持续扩产，半导体核心设备及零部件国产化加速渗透。我们重点推荐先进制程关键设备相关标的：北方华创（刻蚀/炉管/PVD/CVD设备 ）、 中微公司 （ 刻蚀/CVD/量测设备 ）、 拓荆科技（PECVD/ALD/SACVD设备）、芯源微（涂胶显影/清洗/临时键合设备）、华海清科（CMP设备）、万业企业（离子注入机）、至纯科技（清洗设备）、华峰测控（SoC测试机）。 其他先进制程关键设备受益标的：微导纳米（ALD/PECVD设备）、盛美上海（湿法/电镀设备）、精测电子（量检测设备）、中科飞测（量检测设备）、精智达（DRAM测试设备）、赛腾股份（量检测设备）等。 半导体核心零部件相关受益标的：富创精密、新莱应材、英杰电气、正帆科技、江丰电子、华亚智能、汉钟精机等。 风险提示：半导体行业波动风险；国产设备推进不及预期；政策管控超预期。