高基数下仍保持较快增长，扣非利润率稳升

安信证券研报指出，1-9月公司实现营业收入/归母净利润/扣非后归母净利润19.15/5.63/5.32亿元，分别同比+44.51%/46.96%/69.40%；其中Q3实现营业收入/归母净利润/扣非后归母净利润7.03/1.94/1.91亿元，分别同比+30.98%/13.54%/43.57%。扣非利润率稳升，毛销差扩大，非经常损益影响表观利润。公司是聚焦经营年轻消费群体的成功企业，微醺凭借精准的消费场景定位获得成功，线上线下互补协同良好，推新成功率高，费效比优秀。公司深耕酒精饮品战略清晰，前景乐观，成长可期。预计公司2021-2023年EPS分别为1.10、1.55、2.09元，给予6个月目标价77元，对应2022年50倍PE，维持“买入-B”评级。